你交易的不二之选

关于石油，我最近听到的最好的语录之一来自传奇人物汤米·诺里斯 (Tommy Norris)（如果你们不在一个频道上，谷歌一下他的名字），它是这样说的…… 石油： 「好坏不在此考虑之列。我们的曾祖辈们建立了这样一个靠这东西运转的世界，就在这儿。在它靠别的什么东西运转之前，我们得喂饱它，否则世界就会停止。」 「是有替代品。你可以把手机扔了，把你那辆梅赛德斯换成自行车或马，开始自己打猎觅食并住在帐篷里，但你将是唯一一个这么做的人，而且这不会产生任何该死的区别。况且，我听说站在道德高地上晚上风挺大的。」 如果你交易外汇却不关注油价，你实际上就忽视了地球上最强大的宏观经济力量之一。石油不仅仅是图表上跳动的另一种大宗商品，它是全球增长、通胀、贸易平衡和货币政策的基础投入。 货币会对经济压力做出反应。而石油正是这种压力的制造者。 当油价飙升时，通胀上升，成本激增，央行开始关注。当油价暴跌时，整个经济体摇摇欲坠，货币贬值，生产商开始切断供应。理解这种关系的外汇交易者不仅仅看到了价格变动，他们还理解为什么会发生这种变动。 在本文中，我们将探讨为什么油价在外汇交易中很重要，研究由全球紧张局势驱动的油价飙升的现实案例，并解释当油价跌破每桶 60 美元时，石油生产和货币会发生什么。 为什么石油对全球经济如此核心 石油处于现代文明的核心地位。 它为以下领域提供燃料：   ●  运输（汽车、航空、航运）   ●  制造业和重工业   ●  农业和食品生产   ●  供暖、电力和塑料 因为石油几乎渗透到经济活动的每一层，油价的变化会迅速影响：   ●  通胀   ●  消费者支出   ●  商业成本   ●  政府预算 外汇市场是具有前瞻性的。它们对经济将是什么样子进行定价，而不是它今天是什么样子。油价提供了未来这些状况最清晰的早期信号之一。 石油与外汇市场之间的直接联系 外汇交易者关注：   ●  通胀趋势   ●  经济增长   ●  贸易平衡   ●  利率   ●  资本流动 石油影响着这其中的每一项。 当油价上涨时，通胀通常紧随其后。当通胀上升时，央行面临收紧货币政策的压力。当政策收紧时，货币就会波动。 石油不仅仅间接影响外汇；它正处于宏观货币定价的核心。 石油以美元定价——一个关键的外汇机制 最重要的石油与外汇关系之一是与美元的关系。 石油在全球范围内以美元交易，这意味着：   ●  各国必须购买美元才能购买石油   ●  油价上涨增加了全球对美元的需求   ●  油价下跌可能会减少美元的流动性 这在石油与主要货币对之间建立了一种强大但常被误解的联系。 在油价高波动期间，以下货币对的波动通常会加速，因为全球资本在适应不断变化的能源成本：   ●  EUR/USD   ●  GBP/USD   ●  USD/JPY 石油出口国与石油进口国货币 油价变化对所有货币的影响并不均等。 石油出口国（通常受益于油价上涨） 当油价上涨时，出口国通常会看到：   ●  更高的出口收入   ●  改善的贸易平衡   ●  更强劲的政府财政   ●  增加的外国投资 这往往会支撑它们的货币。 关键的石油挂钩货币包括：   ●  加拿大元 (CAD)   ●  挪威克朗 (NOK)   ●  墨西哥比索 (MXN)   ●  俄罗斯卢布 (RUB) 加拿大是典型的例子。石油出口构成了加拿大经济的重要部分。当油价上涨时，USD/CAD 通常会下跌，因为加元走强。 石油进口国（通常因油价上涨受损） 严重依赖进口能源的国家在油价上涨时面临成本上升。 这可能会：   ●  推高通胀   ●  扩大贸易逆差   ●  减少消费者支出   ●  给经济增长施压 通常受影响的货币包括：   ●  日元 (JPY)   ●  印度卢比 (INR)   ●  欧元区货币   ●  英镑（程度较轻） 现实案例：当全球紧张局势导致油价飙升 油价飙升很少是随机的。它们通常是由对供应中断的恐惧驱动的，而不是实际的短缺。 1. 中东冲突 中东控制着全球石油供应的很大一部分。该地区的任何升级都会向能源市场发出冲击波。 例子包括：   ●  涉及伊朗和霍尔木兹海峡的紧张局势   ●  伊拉克和叙利亚的冲突   ●  对沙特石油基础设施的袭击 即使是对霍尔木兹海峡（全球约 20% 的石油通过此地）造成中断的威胁，也足以让油价急剧上涨。 对于外汇交易者来说，这些时刻通常会产生：   ●  避险情绪 (Risk-off sentiment)   ●  美元走强   ●  与石油挂钩的货币如加元 (CAD) 和挪威克朗 (NOK) 的波动 2. 俄乌冲突 俄罗斯是世界上最大的石油和能源出口国之一。 当俄乌冲突升级时：   ●  制裁限制了俄罗斯的能源出口   ●  欧洲争抢替代供应   ●  由于供应担忧，油价飙升 这产生了直接的外汇后果：   ●  能源进口国货币走弱   ●  整个欧洲通胀飙升   ●  央行被迫进入激进的紧缩周期 石油是从地缘政治向外汇市场传导的主要机制。 3. OPEC 和 OPEC+ 政治紧张局势 当 OPEC 内部团结破裂时，油价也会飙升。 主要生产国（如沙特阿拉伯和俄罗斯）之间的分歧可能：   ●  降低对未来供应的信心   ●  引发投机性买入   ●  造成剧烈、突然的价格飙升 OPEC 会议实际上是外汇交易者的宏观事件，尤其是那些交易 USD/CAD 或新兴市场货币的交易者。 4. 对能源基础设施的袭击 油价曾在以下事件后飙升：   ●  无人机袭击沙特设施   ●  管道破坏   ●  航运中断 市场反应迅速。油价首先上涨；货币随后调整。 为什么油价会暴跌 油价也可能急剧下跌，有时比上涨的速度还要快。 1. 全球经济放缓 当增长放缓时：   ●  运输活动下降   ●  制造业需求减弱   ●  能源消耗下降 油价通常充当经济麻烦的早期预警信号。外汇市场会注意到这一点。 2. 供应过剩和价格战 石油生产商并不总是协调得很好。 当发生以下情况时可能会出现供应过剩：   ●  OPEC 成员国在配额上作弊   ●  新生产商涌入市场   ●  页岩油产量迅速增加 当供应压倒需求时，油价不会缓慢下跌，而是会崩盘。 当油价跌破每桶 60 美元时会发生什么？ 这对于石油市场和外汇交易者来说都是一个关键水平。 60 美元门槛很重要 虽然确切的盈亏平衡水平各不相同，但每桶 60 美元被广泛视为心理和经济的临界点。 在此水平之下：   ●  许多生产商难以保持盈利   ●  新项目的投资放缓   ●  供应增长开始收缩 对石油生产的影响 当油价跌破 60 美元时： 高成本生产商减少产出 开采成本较高的生产商，如页岩油和海上钻探，可能会：   ●  缩减生产   ●  推迟新项目   ●  关闭边际油井 这减少了未来的供应，通常为下一次油价反弹埋下伏笔。 资本投资枯竭 石油生产是资本密集型的。 低价格意味着：   ●  钻探项目减少   ●  勘探预算减少   ●  整个能源部门裁员 这不会立即影响供应，但会在后期造成供应限制。 政府预算面临压力 许多石油出口国依靠石油收入来资助公共支出。 低于 60 美元：   ●  预算赤字扩大   ●  货币贬值   ●  政治风险可能增加 这就是为什么长期低油价通常伴随着加元、挪威克朗和新兴市场货币的疲软。 低于 60 美元油价的外汇影响 对于外汇交易者来说，低油价通常意味着： 石油出口国货币：   ●  汇率走弱   ●  外国投资减少   ●  波动性增加 石油进口国货币：   ●  通胀降低   ●  贸易平衡改善   ●  潜在的货币支撑 然而，如果油价因全球经济放缓而下跌，避险情绪可能会压倒这些好处。 背景总是很重要的。 石油、通胀和央行 油价直接影响通胀。 油价上涨：   ●  推高通胀   ●  给央行加息压力   ●  如果增长保持稳定，可以支撑货币 油价下跌：   ●  减轻通胀压力   ●  允许鸽派政策   ●  可能会削弱与能源出口挂钩的货币 央行密切关注石油，外汇交易者也应如此。 外汇交易者如何在实践中使用石油 你不需要直接交易石油。 聪明的外汇交易者：   ●  追踪 WTI 和布伦特原油   ●  在地缘政治升级期间关注石油   ●  监控 USD/CAD 相关性   ●  使用石油作为宏观确认工具   ●  避免在石油冲击期间盲目交易与石油挂钩的货币 石油提供背景，它解释了为什么货币在波动。 结语：石油是你无法忽视的宏观驱动因素 油价影响通胀、增长、贸易平衡和央行决策——这是外汇定价的基础。 了解石油不会让你变得完美，但忽视它最终会让你犯错。 因为当油价剧烈波动时，外汇市场很少会长时间保持安静。 最后引用我们朋友汤米·诺里斯的一句话： 「我们拥有一个使用了 120 年的基于石油的基础设施。我们的整个生活都依赖于它。」 「而且，见鬼，它无处不在。我们行驶的道路，每辆制造出来的汽车上的轮子，包括你的。它存在于网球拍、口红、冰箱和抗组胺药中。几乎任何塑料制品。你的手机壳，人造心脏瓣膜。任何不是用动物或植物纤维制成的衣服。肥皂，甚至护手霜，垃圾袋，渔船。随便你说。一切。」 「你知道最讽刺的是什么吗？我们会在找到替代品之前就把它用完。」