外汇交易和股票、期货等传统投资交易最大的差别之一，就在于外汇市场从每周一至周五，每天24小时不间断的都有行情可以交易，没有中间休市等待的时间。无论是习惯早起做交易配早点，还是和夜盘挑灯奋战的交易者都大有人在，也有很多人是不分时间段，随时有空、随时看盘、随时交易的。这都是因为外汇市场是由全球各国的交易者和交易市场组成的，无论你身处何地，打开交易软件与否，交易行动都一直存在著。那么不同的时间是否会对交易本身产生影响？「最佳交易时间段」存在吗？

大家都知道外汇的交易时间段，其实就是各国银行开市的时间段重叠而成，而全球最大的交易市场，则是以英国伦敦、美国纽约、日本东京为主。伦敦市场开盘时间是北京时间15：30至00：30，纽约市场是21：00至隔日凌晨04：30，东京市场则是08：00至16：00之间。其中伦敦市场作为全球第一个开办外汇交易的交易所，直到今日各国银行还是习惯性的在伦敦市场开盘后才开始进行大宗交易，所以外汇市场的波动也由此时开始加剧。而由于美国股票市场是全球最大的资本流动中心，也就意味著纽约市场是最活跃的外汇交易市场，美国的GDP、FED利率决议、非农指数等重要数据大部分也在这时间段内发布，当然也就会有更多的行情波动。所以在21：00纽约开盘，到隔日凌晨00：30伦敦市场休市这段期间，是全球交易最热络的时间段，行情波动相对剧烈，也就意味著有更多做单的机会。日本的东京市场虽然是亚洲规模最大的交易市场，但却是三大市场之中规模最小的，在东京市场开盘的时间段内，一般来说也只有日圆的行情会略有波动。

所以如果特别关注某国货币，选择该国开市的时间段来交易肯定是最好的，因为当时该国货币的交易量最大，波动相对也比较频繁，并且记得把握住下午15：30至00：30这段外匯交易的「黄金时段」，就能有更多的交易机会和获利空间。至于世界各国的货币特性，如何选择哪些货币来重点关注，就让我们留待下一篇再说吧！

前面的文章与各位分享过在外汇市场中交易可能面临的风险，让我们就继续来讨论更具体的层面，包含风险控管的概念以及如何实际的去执行。我们试着去思考，如果由一个对市场一窍不通的交易新手来做交易，成功的机率基本上就是50%，与赌博无异。如果再加上情绪以及各种外部因素，实际的成功机率恐怕还要更低；相反的，真正有经验或是对交易有深刻理解的交易者会用尽各种方式进行风险管理。对外汇投资而言，「如何降低风险」远比如何获利更加重要。唯有具备这个观念的人，才能在市场上存活下来，接下来我们就从两个方面来探讨。

首先是「整体账户资金的风险管理」，对于初学者来说，当手上有100万的本金，那他自然而然的就以为有100万的资金量可以交易，但实际上并非如此。以「避险基金」为例，通常在损失原始资金的三成之时，便会判断无资金可用，进而进行解散。换句话说，100万的资金，一旦减少至70万，就很难再挽回局势了。为何会有这样的判定呢？我们思考一下，在本金损失30%之后，要用剩余70%的资金取回原始资金(100%)，需要43%的投报率，这代表必须在投报率为-30%的情况之下，在之后的交易维持43%的超高报酬率。而且一番努力之后，最后的获利等于是0，不过就是取回本金而已。这在实务上是非常困难的事情。考虑到这种状况，每次交易最好将预期损失控制在几个百分比之内，而不是10%或是更高，导致几次失利就得放弃出场了。

其次是「个别交易的风险管理」，所有跟外汇市场相关的论点都会建议交易者在市场的走向与自己的预判或是交易相违背时，适当的进行止损，避免损失扩大，这部份我们在之前讨论止损的文章有提及，各位可以参考。

总结来说，风控是交易中不可或缺的一环，但更重要的是找出属于自己的交易模式以及方法，否则再怎么风控，再怎么止损，也只是稍微延长停留在市场里的时间，并没有办法稳健获利。我们后续还会其他的文章篇幅与各位探讨，请持续关注我们的官网以及社群媒体。

库存费又称作隔夜利息、隔夜费，对于习惯做中长线，或者主要不是做短线日内交易的交易者，可以说是息息相关。當帐户内持仓跨过平台时间晚上12点（0点），每张交易单就会依照其品种及交易量，产生相应的隔夜利息。

有些朋友可能会好奇，库存费是因何产生的？是不是交易商额外向交易者收取的费用呢？其实不然，舉例來說：当我们透过交易平台、去向流通商做1手欧美买单，实际上就是我们买入10万欧元存放在流通商那边，并且向流通商借了等值的美元卖出去，就和我们在银行存款借款一样，所以流通商会依此向交易者收取利息，也就是库存费。

而库存费的计算是透过各国央行所发布的利率比较，当买入货币的利率高于卖出货币的利率，库存费才可能是正的，也就是持仓隔夜会收到流通商给你的利息；相反就为负值，每隔一日就会被收取额外的利息费用。并且库存费有可能买卖同时为负值、或者一正一负，但不可能同时为正，或者正大于负，否则交易者只要透过开对冲单的方式，就能够无限赚取额外的隔夜利息，流通商可不傻！

除了每日跨夜收取的库存费，另外還有一個「三日庫存費」，亦即当天跨日收取的库存费是平时的三倍，即便你是当天才开的交易单，依然会直接被收取三倍，当然如果库存费为正，也会直接给予三倍的利息。这边收取的是外汇市场休市的周六和周日的库存费，因为系统设置的关系，只能提前在周间收取，而每个平台收取「三日库存费」的日期可能不同，通常会设定在周三，因为按照国际惯例，外汇交易是在2日后结算，也就是说周三的交易，结算日在周五至下周一，所以直接在周三算上周六日的库存费。

当交易量较大，而且决定要长期持有时，如果库存费是正值，那么可能会产生一笔不小的额外收益，但相反就会变成相当大的支出，还可能会影响到帐户原本的净值和保证金比例，对场上交易带来更险峻的风险。此外，库存费利率时常在变动，即使原本是提供库存费，隔天也可能变成收取，所以交易者们可得多留意库存费这项不起眼，但却始终存在的费用哦！

在外汇市场上纵横的交易者们，除了平时日间、周间的行情会交易，相信大家一定都知道每个月会发布的「非农指数」对于行情的影响有多么巨大，即便尚未真正在非农发布期间参与交易，应该也看过在那段时间内行情的波动有多么剧烈。然而大家都知道非农很重要，但你知道非农数据为什么这么重要？知道非农数据要怎么看吗？

「非农」即是美国非农业就业人口数据─NFP，于每个月的第一个周五，北京时间晚上8：30左右发布，分为家庭和企业两个方式去统计美国国内的就业人口，调查涵盖的人口数大约4000万人以上，因此可以计算出一个具广泛代表性的数据，而其中最重要的兩項數據是「失业率」、「非农业新增职位」，这两项数据综合显示了美国当前经济的趋势好坏，也就会直接影响到美元的走势，而美国经济状况和美元走势对于全球经济走向来说，影响力也是密不可分的。所以非农等于直接影响到全球经济走向，和所有投资人交易者的信心。

在「非农数据」发布前，每个月的第一个周三还有一个「小非农」数据─ADP指数，相对于非农是由美国劳工部发布，小非农是民营组织发布的，只调查美国国内的50万个私营单位，涵盖人口约有3500万人，范围也不小，而且早于大非农发布，所以能够作为对大非农数据的一种预判指标。

然而，并不是大非农显示美国经济状况不好，美元就一定会跌，美联储的动向、美国消费者信心指数、ISM制造业指数等等也都有密切相关性，所以大家要切记「非农」只是一项经济指标，而不是「多空信号」，还是要观察参考整体局势再做交易，但下次非农要发布时，不妨多花点时间去看下「失业率」和「非农业新增职位」这两项数据的状况，并预测接下来的行情走向，看看自己的預判准不准确哦！

交易市场上充斥着许多不同类型的交易者，每一位都有自己所信奉的交易准则，但在无法确切预测市场走势的前提之下，面对失败的交易，是极有可能会发生的状况。何谓失败的交易?当然就是止损出场的交易，止损同时也是交易中非常重要的一环。那怎么样才算是合理的止损呢？

有时候当交易者的单子被止损了，但价格却又回到原来的位置，这时候的确会让人悔不当初，后悔刚刚不该止损。但换个方向思考，假设市场价格不回头，是不是就陷入了逆势交易的风险之中? 这可能是大多数交易者一次都承受不起的状况。

不过，纵使止损的重要性如此显而易见，但要做到却是非常不简单。其问题在于没有交易者愿意亏钱，。我们都明白一次较小的亏损永远比一次大的亏损要来的好，但大家在交易的时候却会不断欺骗自己，找出不存在的理由来试图说服自己在这次交易中可以扭转局势。所以，我们都知道止损很重要，但很多人却不愿意去接受它。

那止损该如何设置才是最恰当？事实上这是一个没有确切解答的问题，只能结合技术层面的预测以及自身风险承受能力来决定，除去技术分析之外的的止损方式，还有一些方式大家也可以进行借鉴：

1.技术止损

它是将止损设置与技术分析相结合，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自控能力，也很难找到一个固定的模式。比如均线止损、RSI止损、布林带止损等等，视每个交易者信奉的技术而定。

2.时间止损

时间止损的方法讲究的是在特定的时间和市场环境内可能出现的特定走势，而一旦超出这个时间之外则意味着行情突破的时机并未到来，或者是该时段的行情趋势并不能达到之前的预期。在这种状况下继续持仓将充满更多变数，此时应及时止损出场。

3.资金管理止损

资金管理有两个目的：生存下去与获得成功。首先是生存，其次是努力保持稳定的收益，很多交易者都把这些顺序搞反了，眼中只有收益，从末考虑过怎样生存。

严谨的交易者通常会专注在损失最小化和资金积累上， 建议单笔亏损无论如何不超过3%，并且允许自己最大可以连亏10次，所以我们账户最大回撤也就是30%，可以保证投资者有一个良好的心态。­

理想很丰满，现实很骨感，各种案例已经一再告诉我们市场是无法确切预测的。不要忘记止损这最后一道防线，「留得青山在，不怕没柴烧」，永远是给各位交易者的金科玉律。

接触外汇交易市场多年，常听朋友们问起各式各样的问题，其中一个最常见的就是：「锁仓」相关的问题。A朋友说：「上次我用锁仓的方式规避了风险，最后扭转颓势，盈利出场了。」B朋友却说：「上次我学你用锁仓锁住浮亏，最后爆仓了不说，甚至直接穿仓，血本无归！」同样是运用锁仓的方式，为什么两人的结果却有天壤之别呢？当然两位朋友面临的状况可能不尽相同，我们这边就简单的说明一下锁仓的机制以及运用。

所谓锁仓，就是同时在场上持有相同数量相同商品，方向不同的交易单，例如同时持有1手买和1手卖单的欧美兑，这样无论之后行情如何波动，场上的浮盈/浮亏都不会再更动，并且也不会占用帐户的保证金。通常运用在帐户内有大量浮亏，快要达到爆仓比例，但交易者看好后续行情方向会扭转，所以暂时不选择平仓止损，而选择锁住场上亏损的权宜之计；相反的，当场上有浮盈，但担心价格可能有暂时的回调时，也可以利用相同方式锁住盈利。前文所说的A朋友，便是利用这样的方式，锁住帐户里面的浮亏，直到价格反弹再出场。而这样简单又好用的操作，为什么反而造成B朋友的帐户穿仓呢？背后又隐藏著什么样的风险？

当帐户内正在锁仓，虽然保证金水位得到解放，但实际上亏损仍然存在，加上单子一天不平，库存费就一点一滴的侵蚀著帐户净值。而面对这样的状况，交易者通常不会坐以待毙，可能同时又开了更多其他的交易单，期望能够扭转局势。这样无非是更加放大了自己帐户承担的风险；更不用说在行情回调之前，浮亏的单子越扛越大，可能会对交易者产生紧张的负面心态，这时一旦再次判断错误，就更加大了亏损的程度。又或者虽然没有再开其他交易单，但刚好经历一波大行情，点差被瞬间拉大，导致亏损超过帐户净值，帐户直接穿仓。

人常说：锁仓容易解锁难。平时交易一定要制定止损策略，并严格遵行，即便短期内可以使用锁仓来等待价格反弹，但当达到自己设定的止损价位，或者价格突破支撑位，就该即时平仓，别一味相信锁仓了就绝对不会爆仓这样的迷思！