瑞士国家银行昨日宣布降息50个基点,将目标利率降至仅0.5%。这一超出预期的调整对瑞士法郎造成了沉重压力,导致其兑美元和欧元的汇率分别降至1.12美元和1.07欧元。过去几年来,瑞士法郎一直顽固地对其他主要货币升值,尤其是对欧元。法郎的强势抑制了瑞士国内的通胀压力,但也对瑞士的出口市场产生了负面影响。瑞士的货币当局最近试图缓解这些问题,但效果不一。由于避险资金的流入以及欧元利率预计将进一步下降,瑞士法郎仍然具有吸引力。瑞士国家银行仍然有几个政策工具可供使用,包括在2014年至2022年间发挥了巨大作用的负利率政策,以及运用其庞大的资产负债表的能力。
欧洲央行昨日也宣布降息,将欧元利率下调了四分之一个百分点,这结果并不令人意外。然而,欧元本周继续下跌,目前接近1.045美元。尽管美联储下周几乎可以确定将实施降息,但美元仍然重新站稳脚跟,将美元指数(DXY)推高至107以上。事实上,大多数货币目前都在进行一场利率下行的竞赛,而美元的下降速度相对较慢。
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